世茂2019年增幅48％强势领跑 树高品质增长新范本

稳健经营，持续高品质增长。3月30日，世茂房地产控股有限公司（0813.HK，下称“世茂”）发布2019年度业绩报告。报告期内，全年合约销售额达2600.7亿元创历史新高，同比大幅上涨48％，目标完成率达124％，以连续三年超过50％的复合增长率领先行业，签约额排名升至第9位，跻身行业前十。

    世茂房地产2019年度业绩发布会现场

    业绩发布会上，世茂集团董事局副主席、总裁许世坛表示：“凭借稳健财务、优质土储、多元产业等多维度综合实力，世茂多项关键业绩指标稳步提升，在‘而立之年’更实现了第三个‘有品质高增长年’。未来，世茂将凭借‘大飞机’战略实现全速腾飞，从‘城市运营’升级到‘城市赋能’，为集团整体有品质的增长注入了可持续发展的基因和强劲的内驱力。”

    资金充裕盈利强 派息丰厚回馈投资者

    世茂紧跟市场变化，强化窗口行情及城市结构性机遇，追求高质量发展，盈利能力持续提升。报告期内，营业额达1115亿元，同比大幅上升30.4％；毛利额341亿元，同比大幅上升26.6％；毛利率持续稳定保持在30％以上水平，处于行业优势地位。

核心利润153.2亿元，同比大幅上升30.6％；经营利润292亿元，同比上升25.8％。秉持共赢共享理念，世茂2019年股价区间涨幅为52.8％（据万得区间涨幅数据，含派息等因素）。全年每股拟派息额145港仙，同比上升20.8％，涨幅高出2018年0.8个百分点。派息稳定增长，持续高效回报股东。这已是公司连续第14年分红。

2019年，调控政策频出，货币持续收紧，企业经营的资金面普遍承压，充裕的资储成为抗风险能力的重要指标。报告期内，世茂实现回款1950亿元，同比大幅上升42％；账面现金596.2亿元，较2018年底上升20.3％，未动用银行及金融机构等融资额度约人民币500亿元，资金储备具有较大空间。在当前全社会应对新冠肺炎疫情的特殊时期，世茂集团通过统一管理资金，确保可动用资金至少覆盖半年以上刚性兑付，有效抗击新冠肺炎疫情对企业造成的资金压力。

    财务稳健全面向好 融资优势明显

    面对地产金融监管力度提升的收紧，世茂稳中求进，以一贯稳健的财务管理体系，充分展现出融资储备额度充裕，资金流动性优越及融资成本的明显优势，为企业有品质的高增长保驾护航。债务方面，世茂净负债率59.7％，已是连续第8年维持在60％以下；借款余额较同比上升16％至1265.6亿元，其中长期借款占比71％，短期借款占比29％，借款结构安全；现金比率为1.6倍，短期偿债能力强，具备优越的资金流动性。

世茂2019全年融资成本控制在5.6％左右，较2018年全年5.8％下降0.2个百分点，维持在行业较低水平。报告期内境内外战略合作机构达40家，未提境内债额度人民币143亿元，未提境外银团额度10.4亿美金，总授信额度达人民币500亿元。

    近日，世茂全资境内子公司——上海世茂建设有限公司（简称“世茂建设”）2020年首期债券圆满发行，共计45亿。其中5年期（3＋2）产品17亿，票面利率3.23％；7年期（5＋2）产品28亿，票面利率3.90％。本次债券的成功发行，再创世茂发债融资成本新低，不仅有利于降低新冠肺炎疫情的影响，更将为企业后续的精准投资及发展提供充裕的资金保障。

    信评方面，凭借优质的融资渠道和现金流，世茂成为境内外各大机构青睐的“优等生”。除国内主要评级机构维持“AAA”的主体最高信用等级，穆迪于2019年9月将世茂评级由Ba2上调至Ba1，惠誉也维持公司投资级的评级。

     土储优质丰富 货值超13000亿元

依托前瞻性的战略思维，世茂积极把握国家战略重点区域及核心城市群发展机遇，分享城镇化发展红利，为城市发展和美好生活做出积极贡献。2019年，世茂权益前土地储备约7679万平方米，货值超过13000亿元，遍布全国120个城市，总项目数达349个，足以满足未来持续增长的需要；围绕一二线及强三四线城市持续优化战略布局，土储货值占比达89％，土储分布优质，实现投资的收敛聚焦。

其中，在备受瞩目的粤港澳大湾区，世茂加码布局香港、深圳、广州、珠海等潜力城市，土地储备货值达3800亿元，居集团总土储首位；长三角、华北地区、福建地区作为世茂长期深耕的热点区域，货值分别为3300亿元、2330亿元及2150亿元，为未来可持续的高品质增长提供坚实保障。

    2019年，土拍市场竞争激烈，土地价格大幅提升，导致企业盈利空间显著收窄的局面，世茂在上半年开始推进灵活的土地获取策略，凭借良好的信用及资金实力积极打造“合作共赢生态圈”，以较低成本快速扩充一二线城市优质土储，在土地市场的调整期中占得先机，土储成本优势明显。报告期内，世茂共获取土地115块，总价约1557亿元，计容面积达3092万平方米，单方成本5035元/平米。其中，新获取土地资源中超过87％位于一二线城市及强三四线城市。土地单方成本优势及土储资源布局红利，将为世茂未来经营品质的提升提供有力保障。

     多元业务强劲，发力“可持续发展生态圈”

在房地产行业以“稳”为主的新常态下，市场发展及预期趋于理性。世茂在持续聚焦夯实房地产开发主业时，亦不断挖掘、提升自身多元业务的协同优势，紧抓新旧动能转换新机遇促进产业转型升级，以“可持续发展生态圈”为企业发展增加新动能。