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美国页岩行业曾一片繁荣，世界对油气产量飙升本也已经习以为常。现在增长放缓，整个行业都笼罩在阴云之下。
在史无前例的地缘政治风险之际，美国通过油气钻探进一步实现能源独立。从得克萨斯州的二叠纪盆地到北达科他州的巴肯油田区，油井帮助农民和牧场主在一夜之间变成百万富翁。司机享受廉价的汽油，小镇上涌现了一批高薪工作，而新技术也吸引了来自世界各地的投资，钻井公司一片繁忙景象。
之前预测页岩行业将迎来“夕阳”时代，这倒不假。多年来，警告声与繁荣局面相伴相随，一连串的财务和工程问题都表明，这场变革不可避免。然而，该产业的适应力多次验证此类反对观点不正确。生产商能够低价借贷，调整运营并削减其供应链上的成本。
但是今年的形势有所不同。过去10年，该产业消耗近2000亿美元，资金并不充裕。投资者躁动不安。收益与飙升的产量不相匹配。10年间，标准普尔500指数(S&P 500 Oil & Gas Exploration Index)下跌21%，而大盘上涨了177%。
花旗集团（Citigroup Global Markets Inc.）全球大宗商品研究主管埃德·莫尔斯（Ed Morse）表示，“我认为对于今年页岩气繁荣景象走向终结的呼声不会再高了，但它会透露出更多细节。”
市场持怀疑态度
根据美国能源信息署（Energy Information Administration，简称“EIA”）的数据，页岩油、页岩气在2017年至2018年的增速达约21％，而今年约为3％。各家对2020年的预估数据莫衷一是，但是最乐观的数据也远不及辉煌时期。
在8月份的一次电话会议中，先锋自然资源公司（Pioneer Natural Resources）的首席执行官斯科特·谢菲尔德（Scott Sheffield ）告诉分析师：“二叠纪盆地的产量增长将大幅回落，或将迎来零增长。”
自2014年油价暴跌以来，美国页岩业的发展一直难以预测。但是，经过一路披荆斩棘——遭遇破产浪潮和钻机数量下降，页岩油、页岩气的产量向市场证明自身适应力较强。
但是，2019年，情况有所不同。根据EIA的数据，即使价格保持在52美元/桶以上，前七个月，石油产量仍基本稳定在12 百万桶/日。7月份以来，每周数据显示，产量一直徘徊在12.4百万桶/日。
部分交易商和分析师仍对此保持乐观，他们认为增长放缓只是由恶劣天气等造成的。他们说，增加新管道将扩大输送能力，因而帮助推动2020年产量增长。
但是，投资者已经忍无可忍。他们要求公司减少支出并支付更多股息。激进分子强迫公司将“自己”挂牌出售。达拉斯（Dallas）联邦储备银行的一项调查显示，银行资金也越来越紧。
子母井
此外还有一个关乎存亡的影响因素。美国最大的页岩区——二叠纪盆地的裂隙由于空间不足，将油井紧密堆积，造成井压损失，这种现象称为亲子效应。分析师表示，这或将导致可采原油产量损失15％至20％，带动整体产量下降1 百万桶/日。
目前，2020年的产量预测结果各有不同，但结果一致表明增长将会放缓。 EIA预测，明年每天的产量将增加近100万桶，只有2018年的一半。
先锋集团表示，未来几年石油产量平均增长约60万至70万桶/日。
投资者心态
谢菲尔德在最近的一场会议上说，这（增长放缓）与“投资者思维方式的改变”有关。“可能会导致市场每天损失约30万桶的石油。”
标普全球普氏能源资讯（S＆P Global Platts Analytics）认为，2020年，产量可能会以1.1百万桶的速度增长，而伍德麦肯兹能源咨询公司 （Wood Mackenzie）预估增速约为该数据的一半。
麦格理集团（Macquarie Group Ltd.）的预测约为1.3百万桶，该公司认为价格会保持在55美元/桶左右，但又警告称，近日钻井数量已跌至两年来的新低，如果仍未上升，那么该预测数据应大大降低。
埃克森美孚（Exxon Mobil）和雪佛龙等巨头计划在二叠纪盆地进行扩张。与独立生产商不同，它们不受资金问题的束缚，所以计划到2020年初将产量翻番。
但就目前来看，页岩前景黯淡。富兰克林山能源有限责任公司（Franklin Mountain Energy LLC）的首席运营官戴维·兰斯登·伍德（David Ramsden-Wood）表示，截至八月，完井数量较去年增加了11％。
他还表示，钻探油井数量增加并没有带来产量的增长。 |
