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7月山东石脑油市场企稳，呈现震荡上行走势，但7月国内石脑油市场活跃度较差，仍然呈现僵持态势，截止31日，山东地区直馏石脑油市场主流成交4450-4500元/吨，加氢石脑油市场主流成交4600-4650元/吨。 图1 山东直馏石脑油市场走势图 成本方面，本月国际原油高位震荡，月中欧佩克减产规模减少的消息并没有立即引发市场大幅跳水，但月末受疫情影响，美国GDP创历史最差表现冲击市场，利空情绪浓重，截至7月30日布伦特收于39.92美元/桶较月末上涨1.66%。 图2 山东直馏石脑油市场、布伦特走势对比 反观国内石脑油市场在经历了7月上旬受汽油市场抑制以及国内东北、华东、华南地区的压港影响后，呈现企稳态势。一方面，终端生产企业刚需较6月增加10%左右，另一方面地炼前期低价原油消耗完毕，炼油利润呈现下降态势，炼厂积极推涨撑市。截至7月31日山东直馏石脑油市场收于4481元/吨较月末上涨6.24%。 隆众资讯数据监测，2020年7月，山东地炼常减压平均产能利用率为73.91%，环比下跌2.56%。供需方面，山东市场石脑油日流通资源在2万吨左右，7月石脑油下游烯烃、芳烃产业链需求较6月增长10%，尽管需求方面有明显改善，但由于终端生产企业、供应商仍维持高库存运行，因此，市场成交仍以刚需采购为主。 图3、山东地炼常减压装置开工率统计图 隆众资讯认为市场受各方高库存运行影响，8月终端烯烃、芳烃端刚需释放有限，但由于炼厂炼油利润下降，国内石脑油供应量或将减少，装置方面，威联化学重整装置、中化泉州乙烯装置投产。预计8月石脑油市场呈现回调涨势，市场上行或将出现在8月下半月，建议低位建仓。
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