通信行业周观点：国家电网助力新基建 通信和网络融合发展加速

行业核心观点：

    受国常会引导金融机构向企业让利、以及美国进一步扶持经济等消息影响，上周市场整体表现良好，沪深300 涨2.39%，通信板块上涨4.41%，行业排名第5 位。国网联手华为四巨头加码新基建，推进5G、云计算等高新科技产业向能源行业的渗透。中兴通讯发布《区块链+边缘计算白皮书》，加快通信和信息技术的融合。

    投资要点：

    国网联手华为等四巨头加码新基建，加快5G、云计算渗透：6月15 日，国网在京举行“数字新基建”重点建设任务发布会暨云签约仪式，对外发布“数字新基建”十大重点建设任务，并与华为、阿里、腾讯、百度等合作伙伴签署战略合作协议，预计在相关领域总体投资约247 亿元，拉动社会投资约1000亿元。能源互联网的建立是能源企业发展过程中的重点，国家电网凭借自身在能源行业的影响力，可有效拉动云龙头企业积极性，协同推进5G、云计算等高新科技向能源行业的渗透，提高能源行业的运作效率，并反哺新基建相关产业。

    中国移动2020 普缆集采，生产商成本控制仍为短期重点：6月18 日，中国移动正式启动产业链2020 年-2021 年普通光缆集采，预估采购规模为374.58 万皮长公里，同比增长约13%，并设置最高投标限价为821540.95 万元，出现了下调。短期来看，生产厂商产能的释放，叠加FTTH 建设进入尾声，今年行业去库存或仍为主线，价格将成为厂商主要竞争维度。厂商今年需要做好更好的成本控制工作，以等待5G 建设对光缆放量需求的正式到来。

    《区块链+边缘计算白皮书》发布，通信、信息技术融合进程加快：中兴通讯与中移动、工信部、北大共同发布《区块链+边缘计算白皮书》，聚焦于区块链与边缘计算技术和应用的结合点，探索二者相互赋能、相互促进效果。边缘计算为区块链提供新应用场景，可提升传输实时性，并且促进“端-边-网-云”各方之间的协作同步，推动终端、数据、能力的开放共享，此举将加快通信和网络技术的融合，为相关产业注入活力。

    投资建议：光通信领域推荐持续关注中际旭创、光迅科技；通讯设备领域推荐国内设备龙头中兴通讯、星网锐捷；所有主营业务均为5G 建设核心料号的铭普光磁；国内测试领域综合服务龙头东方中科；光纤光缆行业龙头长飞光纤；运营商增长潜力股中国联通。

    风险因素：5G 渗透速度不达预期、全球经济环境恶化超过预期。