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中金公司则发布研报称，展望2020年证券行业来看，看好证券板块在市场风险偏好提升下的短期估值修复行情。在此轮资本市场改革的浪潮中，证券公司作为资本市场重要的中介服务机构，将迎来市场广度及深度提升下的全面发展机遇。 风险事件耽搁IPO进程 在整个市场行情好转之下，券商A股排队IPO的“增量”可期。而就存量来看，部分辅导中券商在2019年的发展中遭遇一定坎坷。 除新近加入的财达证券外，目前还有东莞证券、万联证券、国联证券3家处于IPO候场中。其中，国联证券的状态为“已预披露更新”，万联证券为“已反馈”，东莞证券则处于“中止审查”的状态。 以东莞证券为例，其在2008年即透露上市进程，并在2015年6月提交IPO申请。2017年5月，锦龙股份公告称原董事长涉嫌单位行贿罪一案对东莞证券IPO可能产生影响，东莞证券报送中止申请，就此中止审查至今。有心急难耐的投资者在近期连续向锦龙股份提问东莞证券IPO事宜，但仍未有最新进展公布。 而东方财富数据显示，目前共有国开证券、国融证券、华龙证券、恒泰证券、湘财证券、渤海证券、德邦证券这7家券商处于辅导备案登记受理阶段。此外，中天证券、金元证券、民生证券等多家券商此前也曾有过IPO计划。 目前来看，恒泰证券正处于被天风证券收购的进程中。在收购完成后，恒泰证券即可实现“曲线上市”的效果。不过，在年内数家券商遭遇监管处罚及监管措施，对其IPO进程或许将造成一定影响。 就今年的行政处罚情况来看，德邦证券与金元证券两家不幸“中招”。在“五洋债”违约风波中，担任主承销商的德邦证券被罚没近2000万。而因雅百特造假旧案，担任财务顾问的金元证券被罚没合计4000万元。 此外，在今年5月，国融证券总裁被出具警示函，并限制债券自营业务6个月、暂停资产管理产品备案一年，其当年评级也直降4级，从BBB降至C类。中天证券则因违规分配利润，董事长及3名高管均被采取行政监管措施。 |
