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上周，LVMH更宣布入股Gucci母公司开云集团去年剥离的环保时尚品牌Stella McCartney，具体细节将于9月公布。交易完成后，Stella McCartney会继续担任品牌的创意总监，同时还将担任LVMH首席执行官Bernard Arnualt和执行委员会的特别顾问，以帮助LVMH更好地实现可持续发展。 有分析人士指出，在经历更换Louis Vuitton和Dior男装创意总监的“A计划”和Celine推出男装等“B计划”后，LVMH正通过不断丰富自身品牌矩阵以及重新孵化旗下的百年奢侈品牌来进一步压制咄咄逼人的开云集团。 开云集团首席执行官Franois-Henri Pinault也坚定地把矛头对准LVMH，在第一季度财报后的电话会议中表示，集团会继续押注奢侈高端市场，将开始物色新的收购目标。首席财务官Jean-Marc Duplaix则透露，开云集团2018年的自由现金流已达到30亿欧元。 相较之下，爱马仕和Chanel的收购目标大多数为法国和意大利的工坊，进一步掌控原材料供应链。本周Chanel发布声明宣布已收购意大利制革厂Samanta的股份，旨在进一步提升其产品的附加值，爱马仕则于2017年起不断扩大旗下的工坊规模，目前该品牌共有52个生产工厂，其中超过40家位于法国。 意大利奢侈品集团Ermenegildo Zegna也于近日与服饰面料制造商Dondi Group签署了多数股权的收购协议，但未透露具体的交易细节。交易完成后，Dondi-Capelli家族将保留35%的股份，并继续负责业务经营和创意管理。Ermenegildo Zegna集团负责人表示，该收购有助于集团加强其在女性面料方面的掌控力，以更好地布局女装市场。 于去年底以21亿美元拿下意大利奢侈品牌Versace的Michael Kors母公司Capri集团与Coach母公司Tapestry集团的轻奢头部霸主之争仍在继续。有消息称，Tapestry集团和Capri集团将竞购英国鞋履配饰品牌Kurt Geiger，该品牌所有者Cinven的目标价为4.5亿英镑。 此外，意大利时尚品牌Trussardi、法国品牌The Kooples、澳大利亚服装品牌Gazal也分别易主投资基金QuattroR、Lacoste母公司瑞士零售集团Maus Frères和Calvin Klein母公司PVH。已更名为Tennor Holding BV的La Perla母公司日前宣布已以5000万美元的价格收购英国高端时装品牌Ralph＆Russo少数股权。 陷入业绩泥潭的意大利设计师品牌Roberto Cavalli则于近日被由Damac Properties创始人兼董事长Hussain Sajwani控股的Vision Investment收购。尽管交易细节暂未披露，但消息人士预计总金额约为1.6亿欧元。德国奢侈品品牌Hugo Boss原大股东、英国私募基金Permira于7月10日宣布收购美国可持续时尚品牌Reformation多数股权，交易预计将于2019年第三季度完成。 值得关注的是，英国在线快时尚零售商Boohoo也趁快时尚行业低迷之际，不断丰富旗下的品牌矩阵，于日前收购陷入困境的同行竞争对手MissPap的品牌和知识产权资产，此前该集团还先后买下PrettyLittleThing和Nasty Gal。MissPap成立于2015年，主要发售灵感来自时装秀、街头和名人的服装，目前MissPap在Instagram上有100万粉丝，其中不乏KOL和真人秀明星。 不过面对持续震荡的全球地缘经济环境，消费人群正逐渐往两极化发展，在全球个人奢侈品消费持续增长的同时，有分析显示部分消费者比起购买更高价的商品如Louis Vuitton手袋或Chanel时装，更愿意选择性价比更高的美妆产品，近两年业界关于化妆品和香水品牌的收购也层出不穷。 自2015年Coty集团一口气从宝洁集团手中接过41个美妆品牌后，该领域新一轮的收购战也正式开启。据德勤对兼并和收购趋势的最新研究发现，时尚和奢侈品行业未来三年的年增长率将在5％至10％之间，其中化妆品和香水领域增速将超越平均增幅，而服装和配饰以及手表珠宝则保持平均增长水平。 另据Refinitiv提供的数据，2014年至2018年全球共有179个美妆交易涉及日韩美妆品牌，总交易额达到850亿美元，包括美国强生去年10月以21亿美元收购日本护肤品牌城野医生母公司Ci:z、欧莱雅集团4000亿韩元收购韩国时尚公司Stylenanda以及联合利华去年买下Carver Korea等。 今年1月，欧舒丹斥资9亿美元收购英国高端护肤品牌Elemis，创下其上市以来最大的一笔交易记录。巴西美妆集团Natura于今年3月公开宣布有意收购美国美妆品牌Avon，但业界人士并不看好，告诫Natura集团不要采取进一步行动。 联合利华集团也于3月宣布其正在与法国护肤美妆品牌Garancia就收购事宜进行接洽，交易最快在第二季度完成，其它细节暂未披露。今年5月，联合利华还以10亿美元拿下美国新兴护肤品牌Drunk Elephant。高露洁则于本月收购法国抗衰老护肤品牌Filorga，交易金额为15亿欧元。 香港健康消费品集团H&H近日也收购了英国护肤品牌Aurelia Probiotic Skincare，但未公布具体的交易细节。Aurelia成立于2013年，主要经营一系列身体护理、儿童护肤和抗衰老护肤产品，目前主要在Net-a-Porter等奢侈电商平台发售。尽管该品牌没有公布年度销售额和增长率，但此前有报道称Aurelia在2015年就实现盈利150万美元，2016年至2017年销售额猛涨300%。 传统美妆巨头还将目光转向快速增长的新兴网红品牌。为应对越来越激烈的竞争，Coty集团计划以6亿美元收购Kylie Cosmetics多数股权的谈判，该交易由董事长Peter Harf亲自跟进。截至目前，Coty集团与Kylie Cosmetics拒绝对该消息作出回应。 Euromonitor调研员Eleanor Dwyer曾表示，“人们厌倦了节俭，但她们并没有大量闲钱，所以高端美妆品牌提供了一个绝佳切入点。”市场调研公司Zion Market Research的报告显示，全球抗衰老市场将在2021年达到2160亿美元，同比增长7.5%，不少00后和90后消费者也开始购买抗衰老产品，该细分品类正成为美妆巨头获利的关键一环。 LVMH董事长兼首席执行官Bernard Arnault在去年底决定斥资26亿美元收购酒店运营商Belmond后透露了一个关键信息，奢侈品未来将不仅与产品有关，更多的是生活方式与体验。德勤在此次的报告中也提及，投资者对奢侈酒店的兴趣日趋浓厚，去年相关的收购并购交易数较上一年增加29起至75起。 CPR Asset Management基金经理Anne Le Borgne表示，奢侈品集团需要投资建设多渠道战略，而规模较小的品牌在这方面处于劣势，该行业的持续动荡会提供更多并购机会。 Anne Le Borgne强调，对奢侈品牌而言整合线上线下渠道和提供多元化产品变得至关重要，但需要大量投资才能实现，在这种情况下处境艰难的小品牌可能更倾向于将品牌控制权交给拥有雄厚财力的大型集团。 汇丰银行则认为，奢侈时尚行业在去年实现近10年来最高的估值水平，且随着现金流的增加、利率降低和商业模式的转变，未来业内将出现更多并购交易。 |
