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公募密集发行中长期债券基金，下半场行情由债市主导？
伴随着A股持续低位震荡盘整，投资风险明显降低。Wind数据显示，今年以来新成立基金中，债券型基金发行份额占比从5月份呈现明显上升趋势，4月、5月和6月的发行份额比例分别为54.86%、59.55%和69.26%。从规模上看，6月份权益类产品共募集 270.26 亿元，固定收益类产品 625.74 亿元，权益类基金较上月略有缩水，固定收益类产品较上月增幅较大。7月以来，新基金成立速度整体放缓，截止7月14日，新基金成立份额仅有218亿份，远不及6月份896亿份的1/2，不过债基依然占着大头，占比62%。 点评:受2018年的股债跷跷板效应影响，去年下半年至今年上半年，中长期债券基金密集成立。随着一季度市场行情的强势转暖，债市降温，然而四月份经济弱复苏态势展现等外围环境扰动，股市持续调整，投资者避险情绪大幅提升，债市再次出现升温。 那么下半场行情由债市主导吗？ 海通证券的姜超认为美国降息预期升温，十年美债收益率一度跌破2%，中美利差走阔，外资持续加仓我国债券，预计货币市场利率有望维持低位水平，在国内期限利差较高、中美长债利差走阔的背景下，我国债市长端空间仍存。当然，与2018年相比，债市投资的性价比虽然已经降低，但2019年国内经济下行压力较大，基本面仍有利于债市，债基仍有投资价值，不过投资操作难度加大。同时值得一提的是，多位债券基金经理提及，2019年债券类产品可以适当增加对权益类的投资。责任编辑： |
