新能源汽车行业周报：国内新能源汽车销量短期承压

上游原材料弱势。春节假期前一周，碳酸锂的价格继续下跌，跌幅为1.59%，与永磁材料相关的稀土氧化物价格走势平稳。新能源汽车产量持续增长，长期来看碳酸锂等下游需求巨大，建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。

    关注锂电池巨头新一轮设备招标。先导智能控股股东及其一致行动人减持股份；星云股份、金银河等公司发布2019 年业绩预告。宁德时代宜宾工厂已经动工，新一轮锂电设备招标有望启动，建议关注锂电设备龙头先导智能和后段设备优秀公司杭可科技。

    锂离子电池：宁德时代供货特斯拉。宁德时代与特斯拉签订动力电池供货协议。新宙邦、杉杉股份、宁德时代、当升科技等发布2019 年业绩预告。关注海外电动车市场和国内合资车型放量的机会，强烈推荐宁德时代；推荐海外客户占比高、受益全球新能源汽车产业发展的LG 核心供应商星源材质、高端负极龙头璞泰来。

    海外车企加码充电桩建设：奥迪计划投资1 亿欧元建设4500 个充电桩，预计在2022 年中安装完毕。地方政府对充电桩领域的加码值得期待，建议关注产业生态格局趋好、龙头公司市场份额逐步提升的电机电控领域，诸如汇川技术，以及充电领域的科士达。

    新能源汽车预计前低后高。新能源汽车行业受疫情影响预计1-2 季度销量将会受到负面影响，但是预计下半年行业将会逐步复苏，看好未来5 年新能源汽车市场整体表现。预计国内新能源车销量2020 年仍有望保持一定增速，自主品牌在此期间具备先发优势，关注相关产业链，推荐上汽集团。

    风险提示：1、电动车产销增速放缓。随着新能源汽车产销基数的不断增长，维持高增速将愈发困难，面向大众的主流车型的推出成为关键；2、产业链价格战加剧。补贴持续退坡以及新增产能的不断投放，致使产业链各环节面临降价压力；3、海外竞争对手加速涌入。随着国内市场的壮大及补贴政策的淡化，海外巨头进入国内市场的脚步正在加快，对产业格局带来新的冲击。