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银河证券首席经济学家刘锋表示，股东投资上市公司获取收益的方式主要有两种，一种是持股获得分红，一种是通过股票交易获得资本利得即价差收入。所以，分红是股东获得投资收益的一种非常重要的方式。近几年，随着监管层的引导，上市公司分红情况有所好转，分红的上市公司数量和股息率均有所提升。另外，新证券法增加了对上市公司分红的规定，从政策上强化了分红的透明度，可以防止分红过程被大股东控制，以后上市公司分红需要遵循公司的章程和程序进行，公司的分红行为会越来越规范，也会越来越稳定。 4看点四：推动完善具有中国特色的证券民事诉讼制度 投资者保护是资本市场的长久命题，《意见》指出，要完善投资者保护制度，推动完善具有中国特色的证券民事诉讼制度。 新修订的证券法在“投资者保护”专章对集体诉讼作了相应的制度安排，激活了民事诉讼法上的代表人诉讼制度。证监会曾多次强调要推动建立证券集体诉讼制度，但由于缺乏具体的实施细则，一直未能很好落实。在我国，中小投资者寻求民事救济并非易事，一方面，现阶段我国证券诉讼的难点在于，大量的案件即使原告众多，也是一人一案，排除了集体诉讼形式，导致案件数量多而占用大量司法资源但投资者所获赔偿金额却很小的局面。另一方面，投资者因维权成本高、手续复杂也存在厌诉情绪，投资者更多被动依赖行政监管保护自身利益。没有力法律支持的情况下，上市公司违法成本低，惩罚力度过轻，造成中小投资者利益得不到有效保护。 我国近日发布的代表人诉讼机制具备了集体诉讼的性质，是证券集体诉讼的关键环节。也就是说，代表人一个官司打赢，那么所有其他的投资人都可以获得赔偿，不用重复诉讼。可以预见，未来上市企业造假成本将大幅度升高。曾刚表示，一方面，要面临监管机构的处罚，处罚金额大大提升。另一方面，由于信息披露上面的欺诈行为，实际控制人和上市公司需要被集体诉讼，奉“赔”到底。这实际上意味着投资者维权成本和维权难度的降低，发行人和承销商违规成本上升了，并且具有极大的威慑力，无疑是保护投资者拥有法律支持的重大举措。也有助于打击证券市场重内幕交易、虚假信息、操纵市场等违法违规行为，遏制资本市场乱象，助推资本市场健康有序发展。 5看点五：健全多层次资本市场体系 《意见》指出，要健全多层次资本市场体系，完善主板、科创板、中小企业板、创业板和全国中小企业股份转让系统（新三板）市场建设。 证监会多次表示，要继续推进科创板制度创新，坚守科创板定位，鼓励更多的硬科技企业上市，同时推进创业板改革并试点注册制。推动新三板改革平稳落地，协调推进公开发行、投资者适当性等制度创新。 目前，新三板正在进行全面深化改革，多项关键改革举措落地。新三板是多层次资本市场服务中小企业的重要平台，其作为公开市场、场内市场、独立市场，与沪深交易所错位发展，共同打造制度多元、功能互补的多层次资本市场体系。 另外，创业板改革也在酝酿中，证监会副主席李超近日在国新办发布会上表示，创业板改革已经做了研究和论证，在一定范围内征求了意见，会抓好创业板注册制改革主线，同时在发行、上市、信息披露和退市等基础制度方面也会做出安排，相关工作正在有序推进。 中金公司发布研报表示，当前注册制改革环境已相对成熟，一系列配套措施有序出台，创业板将成为注册制改革首站，市场优胜劣汰将催生一批优质新兴企业并增强白马龙头效应，新兴产业、头部企业及券商龙头将最为受益于制度红利。
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