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植物园秋色。王华 摄 / 王文兵 /美国资本市场，特别是纳斯达克市场一直被中国科技公司青睐。仅2018年就有30家中国企业赴美上市，其中包括拼多多、爱奇艺、蔚来汽车、流利说、优信二手车、哔哩哔哩等知名企业，还有更多企业在纷纷准备赴美上市。美国有多个证券交易场所，全国性的证券市场主要包括纽约证券交易所（NYSE）、全美证券交易所（AMEX）、纳斯达克股市（NASDAQ）和招示板市场（OTCBB）。纳斯达克是全球第二大证券市场，面向的企业多是具有高成长潜力的大中型公司。国内科技企业适合到纳斯达克上市。NASDAQ对非美国公司提供可选择的上市标准，其中核心的财务标准满足下列条件中的一条： 1.不少于1500万美元的净资产额，最近3年中至少有一年税前营业收入不少于100万美元。 2.不少于3000万美元的净资产额，不少于2年的营业记录。 3.股票总市值不低于7500万美元，或者公司总资产、当年总收入不低于7500万美元。 4.需有300名以上的股东。 5.上个会计年度最低为75万美元的税前所得。 6.每年的年度财务报表必需提交给证管会与公司股东们参考。 关于赴美国IPO上市流程，按照流程需要做好五个方面的工作—— 选择中介机构 其中包括： 财务顾问。 土地评估师。 资产评估师。 国际会计师事务所。 境内外律师。 物业评估师。 向交易所提出申请企业在拿到国内监管机构准许上市的有关批文和律师出具的有关法律意见书后，即可向境外交易所提交第一次申请上市的材料，并向美国证券交易委员会(SEC)登记。注册登记说明书由两部分组成：招股书及注册说明书。招股书其主要内容包括：封面、概要、公司、资金投向、分配政策、股权摊薄、资本化、财务数据摘要、管理层的讨论、管理层及主要股东、法律诉讼、证券介绍、总结。注册登记说明书的内容包括：承销费用、董事及管理层的酬金、公司未登记的证券、其最近交易情况及附件和财务报表目录。 路演及定价主要指证券发行人在发行前，在主要的路演地对可能的投资者进行巡回推介活动。昭示将发行证券的价值，加深投资者的认知程度，并从中了解投资人的投资意向，发现需求和价值定位，确保证券的成功发行。 证券承销证券承销按承销协议的不同，可分为包销、代销。证券代销是指投资银行代发行人发售证券，将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式。 挂牌上市 IPO后，就可以根据与交易所的协议，挂牌上市了。挂牌上市后，股票就可以公开流通了。IPO宣告完成。 IPO费用一般包括律师费用、保荐人费用、中介费用、公开发行说明书费用以及承销商的佣金。在美NASDAQ上市的费用一般为100万~150万美金，同时也要支付80%~12%的筹资佣金。 |
