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网龙（00777）是中国领先的网络遊戏开发商之一，开发多款网遊及手遊精品，产品用户数以亿计，覆盖英、法、西班牙、阿拉伯等11种语言区域180多个国家的遊戏市场。集团同时为在线及移动互联网教育行业的参与者，愿景为“打造全球最大的在线学习社区”，并将“未来教室”普及至世界各地的学校。 早前公布2019上半年财务业绩，收益再创历史新高，为26.73亿元（人民币，下同），同比增长8.2%。毛利18.65亿元，同比增长33.0%。公司拥有人应佔溢利4.21亿元，同比增长109.7%。派发中期股息每股0.15港元。 期内，遊戏业务保持强劲的增长势头，收益达15.75亿元，同比增长51.6%，佔集团总收益59.0%。手遊收益同比大升76.2%。端遊收益亦保持增长，按年升47.5%。集团在海外市场表现良好，收益同比增长52.1%。遊戏业务的分类溢利为9.72亿元，同比大涨85.4%。表现强劲因主要知识产权（“IP”）包括《魔域》，《英魂之刃》和《征服》的收入全面增长所推动。 教育业务方面收益为10.48亿元，同比减少24.2%，佔集团总收益39.2%。若撇除一八年第二季度莫斯科大型招标订单的收入，教育业务收入同比增长4.7%。集团子公司Promethean（普罗米修斯）继续保持其在K-12互动学习技术的全球市场领导地位，并在国际市场上拥有最大的市场份额。管理层预期19年下半年及20年的招标订单将会有所提升，并已经开始执行大规模普及Promethean产品的市场推广策略。另外加深旗舰软件平台101教育PPT的渗透，通过增值内容付费，为实现平台变现打下基础。 集团遊戏业务拥有强大产品线，其中10多款新遊戏处於开发或测试阶段。随着监管机构正逐步开放新的遊戏审批，预期在2019年下半年将推出多款不同类型的新遊戏，推动收益和利润增长。教育业务亦正积极扩大国内及海外数码教育市场，预期下半年收入会较上半年更可观。建议可在20.00港元附近买入，目标24.50港元。 |
