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记 者 | 南柯 编 辑 | 吴晋娜 “真正经得起考验的企业，永远是变现能力大于融资能力。否则一个突发的导火索事件，便可能让一个成立11年的企业在弹指间倾覆。 近期，于2008年成立、已完成四轮融资的明星教育公司——三立教育（三立国际教育集团），被其子公司举报“五大违约”：未及时兑现投资款、未及时给予股权、挪用子公司学费... ... 先是子公司星马教育举报“投资款不能顺利拨付”，再是没有任何程序和说明时累计挪用子公司时代焦点的2000多万预付款，紧接着三立K12教育宣布与其解除合作关系…… 该“突发事件”的出现，让三立教育的经营境况雪上加霜。而该事件的背后，更是折射出了其出现已久的经营困境。 从盈利能力看，据多位子公司负责人向铅笔道表示，三立教育已经资不抵债，连续两年陷入亏损。 从融资角度看，实际的融资数额并不如其向外部所宣传的数字：号称数亿元的复星集团的融资实际到款5000多万，预计今年2月到账的4500万B＋轮融资很可能告吹。 从战略上看，为了在2020年12月31日前完成上市，三立教育采取较为激进的布局策略：依靠本不宽裕的资本，在语培和留学产业链上大手笔布局。 在一次次与子公司的纠纷中，原本是三立教育的“内部家务事”演变成业内人尽知的公众事件——这场纠纷中，没有赢家。 事件背后，更值得创业者省思的是：如何提升公司的盈利能力，如何摆脱对融资的依赖，如何设计母公司与子公司的利益机制以及维护关系。 最后，铅笔道记者已向事件两方当事人进行求证，但截至发稿前，未能详实获得三立教育及其董事长孙海牧的官方回复。记者得到的回复是，三立将会在稍晚发布声明，而孙海牧将于1~2天后回复媒体。 请读者客观阅读本文，铅笔道也将持续关注事件发展。 注：本文内容主要来自铅笔道记者采访和网络公开信息，论据难免偏颇，不存在刻意误导。 被举报五大违约 1个月之内，三立教育被其子公司接连举报，称其存在五大违约情况：未及时兑现投资款、未及时给予股权、挪用子公司学费... ... 12月22日，星马教育CEO薛罡在朋友圈爆料，由于三立国际教育集团（简称三立教育）后续投资款迟迟不到位，沟通无果，星马教育将面临资金链断裂。 1月10日下午，留学申请机构时代焦点法人代表兼总经理许轶于官微发布文章，实名举报母公司三立教育擅自挪用时代焦点的留学申请辅导预收款数十次，无任何程序和说明，累计超2000万元。 1月10日晚间，三立K12教育集团CEO高斌官宣，近期由于三立教育中断投资，三立K12教育集团青浦校区和虹口校区，正式宣布与三立教育解除所有合作关系。 至此，在临近春节的20天内，留学考试辅导品牌三立教育与各家子公司纠纷不断。 一是三立教育未按照投资协议拨放投资款。 首先是星马教育——这是三立教育在2018年3月成立的子公司。根据其CEO薛罡的介绍，双方签订的协议中，三立教育投资星马教育7000万元，这笔投资款分批次发放。 根据投资协议，若星马教育2019年完成业务现金收入不低于8185万元，现金支出不超过9938万元的业绩目标，三立教育承诺2019年将对星马教育投资2000万。薛罡介绍，根据现金收入与现金支出的差值，2019年的亏损可以在1753万元以内。 “事实上，星马教育2019年超额完成了全年的收支预算目标。收入方面，全年预计可完成9800万左右，亏损预计在1200万。”薛罡表示，12月24日，他被三立教育停职，因此，12月的财务情况了解不是很具体。 对此，三立教育曾对此回应，截至2019年10月，星马团队在数据上呈现一个亿的营收流水，但亏损过千万，三立对星马业务的真实性和实际业务规模产生质疑。 据了解，2019年，在薛罡任职CEO 期间，星马教育共收到了三立教育1060万元“投资款”。 同样，三立教育另一家子公司时代焦点的收购款也未按约发放。许轶告诉铅笔道，双方约定交割日为2018年5月30日，这份收购协议显示，此次收购款分为现金和股份两部分，其中现金收款分3次结算，结算时间为协议签订后的前10个工作日、前3个月和前12个月。 “现金款都是拖半年多或者近一年，其中最后一笔现金直到2019年11月1日才结算完。”许轶表示。 二是三立教育未按照收购协议对子公司给予股权。 许轶介绍，根据双方合同，三立教育的股份部分在前3个月、前12个月、前18个月及B＋轮融资时进行发放。公开资料显示，三立教育在2019年5月已完成B＋轮融资，投资方为红星美凯龙(601828,股吧)。 然而，“股份方面的股权变更到现在还没有变更。每次都是口头承诺然后就没下文了。” 许轶说。 天眼查数据显示，2018年迄今，三立教育所隶属的上海三莅堂教育科技有限公司共发生三次股权变更，其中最近的一次变更时间为2019年7月10日，其新增股东中均没有北京新鑫时代焦点教育科技有限责任公司(即时代焦点）。
三立教育最新的股东信息中没有时代焦点 三是三立教育未按要求为子公司办理培训机构的办学资质，导致机构出现学员集中退费，资金链断裂。 薛罡介绍，2019年，星马教育在全国开设了13个校区，摊子已经铺开，很多成本已经花出去，但子公司迟迟得不到投资款，导致一些学员退费，所以很多供应商来要钱时没钱。 他表示，根据双方签订的投资协议中提到，三立教育承诺在2019年12月31日前把位于上海的1家培训中心的资质落实。 “上海培训中心的资质就差100万的验资费用，其他手续都办好了，但三立教育迟迟不放款，我们曾多次催促三立教育创始人孙海牧，但没什么用。”薛罡向铅笔道记者展示了催促孙海牧的聊天记录，证实了这一情况存在。 四是三立教育在没有任何书面通知、有的甚至没有电话、微信告知的情况下多次挪用子公司的学费预售款。 以时代焦点为例，许轶表示，一年多以来 ，据公司财务统计三立教育转出4400余万元，净转出2300余万元（目前未还），几近搬空公司账户。目前，时代焦点公司账户仅余400万元，基本已无法维持正常运营。“从12月底到1月初，不到半个月时间内，三立教育已经从时代焦点转走1000多万元。” |
