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中银国际则认为,旧改计划五年时间改造老旧小区16万个,涉及居民4200万户,总投资额约8万亿。平均一年改造3.2万个小区,单小区预算2500万元。小区改造以加装电梯、道路维修、管网翻新、外墙翻新、防水、入户装修等为主。小区公共基础设施改造是重点。建议关注旧改接力棚改带来的装修建材需求的结构性差异,利好管材、瓷砖、吊顶、人造板等板块,推荐对应板块龙头伟星新材、蒙娜丽莎、友邦吊顶、兔宝宝;建议关注北新建材。玻璃板块业绩复苏估值修复预期下推荐纯正平板玻璃标的旗滨集团。 国泰君安指出,旧改受益的建材品种,主要涉及电气、排水、道路改造及居民配套装修,测算“旧改”涉及建材市场规模约1800亿(包含电梯加装,市场规模可能达5000亿),主要受益建材为防水材料、管材、水泥;另外,如果按照30%比例估算住户同时进行二次装修,可能带来建材市场规模约780亿,主要受益建材为管材、涂料、石膏板、防水材料。 具体到个股上,国泰君安表示,“旧改”主要受益建材品种包括防水材料,推荐龙头东方雨虹,其他受益标的为科顺股份;管材推荐伟星新材;水泥推荐龙头海螺水泥、冀东水泥及华新水泥;涂料推荐目前上市的C端稀缺品种三棵树核心受益;石膏板推荐北新建材。 |
