黑色建材组日报：钢价高位震荡 关注需求持续性

报告要点

    　　供需两旺格局延续，目前盘面驱动尚不明显，短期仍以高位震荡为主；但在利润相对较高情况下，产量有望维持高位，而随着淡季临近，华东、华南需求有回落预期，在高库存、高产量下，螺纹潜在压力仍存，需密切关注需求的持续性。

    摘要：

    　　钢材：钢价高位震荡，关注需求持续性

    　　逻辑：杭州螺纹3600 元/吨。大汉供应链数据显示，中西南地区样本钢厂平均利润小幅回落，建材产量维持高位，但增量空间较为有限；旺季赶工持续，对建材需求形成较强支撑，高位需求带动螺纹库存保持去化，但中西南地区主要城市建材社会库存去化速度环比有所放缓，多地现货价格连续小幅回落。供需两旺格局延续，目前盘面驱动尚不明显，短期仍以高位震荡为主；但在利润相对较高情况下，产量有望维持高位，而随着淡季临近，华东、华南需求有回落预期，在高库存、高产量下，螺纹潜在压力仍存，需密切关注需求的持续性。

    　　操作建议：区间操作

    　　风险因素：基建对钢材需求的带动不及预期（下行风险）；经济政策大幅超预期（上行风险）