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基于对地产各方面的数据和逻辑来看，对于螺纹需求和价格的走势，笔者认为不应仅仅看重结果，尤其是现货端，现货的价格是一条会一直波动下去的曲线，不应过度悲观地对螺纹的价格判“死刑”，还需要考虑到不同阶段需求的波动性问题，近几个月随着房地产企业逐渐从三四线城市往一二线城市转移，今年1—8月份百城成交土地面积下滑了6.36%，但一二线分别增长了34.74%和10.87%，三线下降了21.05%，一二线城市的增量在一定程度上对冲了三线城市的下降，今年4—7月份，成交土地面积同比为7.09%、-1.39%、-3.7%、7.16%，同比而言并不比2018年差，今年主要是2—3月份，同比下滑20.77%和25.18%，带动了均值的下滑。而一二线城市的容积率和用钢密度相对都较高，从容积率来看，2019年1—8月百城的容积率为1.97，比去年全年均值的1.91增加了3.1%，而最近三个月百城的容积率高达2.03，比去年均值上升了6.4%，对螺纹需求的带动作用将是比较明显的。由于对未来的行情比较悲观，房地产积极开发销售的意愿也比较强，因此对十月份螺纹的行情持相对较乐观的观点，目前螺纹的库存随着过去几个星期的去库存，和前几年相比已不再是远远高于的情况，随着10月份需求的释放，预期螺纹价格稳中趋涨的概率较大。而对于铁矿，自7月份中旬以来港口库存虽然见底略增，但幅度比较有限，钢厂也没有进行大规模的补库，在废钢资源比较紧张的情况下，预计铁矿将随螺纹的需求回升，即对10月份铁矿的行情持相对偏乐观的观点。 |
