房地产行业动态报告:单月销售面积增速创年内新高,单月竣工增速转正

房地产投资、新开工增速持续回落,施工增速年内首次走弱,竣工增速降幅再收窄。 2019年 1-8月,全国房地产开发投资完成额 8.46万亿元,同比增长 10.5%,增速较 1-7月份小幅回落 0.1pct;新开工面积14.51亿平米,同比增长 8.9%,增速回落 0.6pct,自 4月后已连续 4个月回落;竣工面积 4.16亿平米,同比减少 10.0%,降幅再次收窄1.3pct,单月竣工面积增速为 2.8%,年内首次转正;施工面积 81.3亿平米,同比增长 8.8%,增速回落 0.2pct,施工增速为年内首次走弱。

    房地产开发景气指数为 100.94,较 7月份提高 0.04。

    单月销售增速持续走强,低能级城市销售韧性仍在。 1-8月商品房销售面积 101849万方,同比下降 0.6%,降幅较 1-7月数据收窄 0.7个百分点,单月销售面积为 13066万平米,同比上升 4.66%,单月销售面积增速扩大 3.5个百分点,单月销售增速连续 4月走强,增速创近 1年内新高。 东、中、西、东北部地区销售面积分别同比-3.6%、 0.5%、3.8%、 -6.6%,低能级城市销售韧性较强。

    土地成交降幅收窄,百城土地成交溢价率持续下行。 1-8月,房地产开发企业土地购置面积 12236万平米,同比降低 25.6%,降幅较 1-7月收窄 3.8pct;土地成交价款 6374亿元,同比降低 22.0%,降幅收窄5.6pct。 8月百城土地成交溢价率为 8.63%,持续下行并创年内新低。

    到位资金受定金及预收款影响增速下行,房贷利率呈现上升趋势。 1-8月,房地产开发企业到位资金 11.37万亿元,同比增长 6.6%,增速较1-7月份回落 0.4个百分点,主要是受定金及预收款增速下降的影响(单月增幅大幅降低转负)。房贷利率呈现回升趋势, 8月首套房房贷利率为 5.47%,环比增长 3bp,二套房贷款利率为 5.76%,环比增长 1bp,随着房贷利率锚定 LPR,未来 LPR 可能下行,房贷利率有望止升。

    推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:华夏幸福、保利地产、万科 A、招商蛇口、华侨城 A 和金地集团;

    建议关注:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;

    推荐物管公司:碧桂园服务、中航善达。

    风险提示:行业资金面超预期收紧;市场表现超预期下行