|
摩根士丹近期利表示，“其他因素不足以动摇对中国股票的超配评级，MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场;与美国存托凭证(ADR)相比，建议超配A股。中国经济复苏态势明确、主权偿债能力更强，而且线上经济占比较高，在保持社交距离的状态下更有韧性。摩根士丹利维持基准预测下MSCI中国2020年盈利同比下滑2%、沪深300盈利持平的预测，远好于新兴市场13%的预计下滑幅度。” 兴业证券认为，全球进入“负利率”时代，全球资本面临再配置。1）中国经济体量占全球20%，而外资配置A 股仅2000余亿美元，这将使得A股在全球资本再配置中最为受益。同时，2）十年不涨、估值底部、安全性价比的中国区优质资产极具吸引力。3）金融开放，投资中国从无门到大门敞开，“制度红利”、开放的红利，将使得全球资本具备投资可能性。4）借鉴日本、韩国、中国台湾地区，以及印度、巴西、南非等新兴经济体的经验，开放的红利，将使股、债、汇、房等中国优质资产价值长期得到支撑，其中最为受益的是股市。A股以100%完全纳入MSCI后，通过MSCI跟踪A股的资金规模将超过4000亿美元，其中约860亿美元为被动型资金。这将为A股引来另一股“活水”，也将进一步提升外资在A股市场中的话语权。 广发证券认为，A股“渐入佳境”，配置由“免疫”全面转向“修复”，增配可选消费。A股从“业绩减记+宽松加码”转向“盈利修复+维持宽松”的组合，历史经验表明这是权益市场最友好组合，即使外部环境变化有所扰动也不会构成主要影响。建议配置从“免疫”全面转向“修复”，由“业绩相对优势”的必需消费/线上科技阶段性转向增长预期驱动的可选消费/线下科技：（1）受益“风险溢价顶”且全球疫情逐步可控的线下科技成长（消费电子/新能源车/IDC）；（2）景气触底且绝对和相对估值优势显现的可选消费（乘用车/空调/休闲服务）；（3）逆周期政策促基建链扩张（建材/电气设备）。 入市投资谋增值，开户就选广发【马上点击开户】 |
