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重磅！美联储议息夜来临 鲍威尔登场前还有件大事…… 2020-04-29 09:01 美元兑一篮子货币周二下跌，市场交投谨慎，因美国联邦储备委员会(FED)周二开始为期两天的政策会议，同时投资者在月底前调整投资组合。华尔街主要股指周二亦走软，投资者出脱近期领涨的成长型股票。 美元兑一篮子货币周二下跌，市场交投谨慎，因美国联邦储备委员会(FED)周二开始为期两天的政策会议，同时投资者在月底前调整投资组合。华尔街主要股指周二亦走软，投资者出脱近期领涨的成长型股票。 按照日程安排，美联储将于北京时间周四凌晨2点公布4月利率决议，半小时后美联储主席鲍威尔还将召开新闻发布会。 投资者将密切关注美联储在应对新冠状病毒疫情对经济造成的破坏后，是否会就其未来路径提供任何线索。此前的应对举措包括降息、恢复购买债券和支持信贷市场。 值得一提的是，在今晚的美联储利率决议出炉前，美国市场还将迎来一份关键的经济数据——美国第一季度实际GDP年化季率初值。分析人士指出，这份经济数据的影响力很可能将不逊于美联储决议，因美国经济或将出现自2009年年初以来最严重的季度收缩。预测人士警告说，这些数据还可能预示着更糟糕的情况即将到来。 ☆美联储议息夜前瞻：今晚哪些看点不容错过？ 疫情冲击之下，美联储上月迄今已连续多次超预期宽松，几乎用尽了手上所有的常规和非常规武器。截至目前，美联储已将利率降至零，推出了无限量的QE4，并打出CPFF，AMLF，MMLF，MMIFF，PDCF，TSLF，PPPLF等一连串眼花缭乱的火箭炮，为各个市场注入流动性。 在这一系列史上最激进的刺激政策公布之后，市场普遍认为，在完成对现有措施的效果评估之前，美联储很可能不会再宣布新的措施。不过这并不意味着本周的美联储利率决议没有亮点。至少，在政策决议文本中，美联储对经济状况的评估和前瞻，对于投资者的情绪仍将影响巨大。
针对今晚的决议，市场广泛预计该央行维持基准利率不变，但可能做出一些政策转变，以在新冠病毒疫情危机期间指引市场和经济，可能做出的转变包括：更明确地指引低利率将维持多长时间，修改其他利率水平和资产购买，旨在降低较长期利率水平。 美联储主席鲍威尔虽已将利率降至接近于零，但这种水平会持续多久，他还是得就是否须另行说明做出决定。由于疫情期间经济基本停摆，美联储一直在忙着推出紧急贷款计划来提供流动性，但也脱离了更为正常时期的主要关注目标：商讨设定借贷成本。 鲍威尔和联邦公开市场委员会(FOMC)的同僚们在这方面仍有重要决定要做。上一次利率如此之低时，一个重要教训是，若美联储希望将利率保持在低水平，那计划实施的期限要向公众解释清楚，这一点相当紧迫，这样才能最大程度地刺激经济。 Evercore ISI驻华盛顿的副董事长Krishna Guha表示，美联储迫切需要尽快提供强有力的前瞻指引承诺，以加强经济强劲复苏的预期，并通过支撑通胀预期降低实际利率，以及说服企业通过美联储的信贷市场计划增加借款，而不是降低成本的同时保持观望。 此外，有分析认为，美联储不太可能会改变现有0%-0.25%的联邦基金利率目标区间，但是美联储可能会调整超额准备金利率，目前，该利率处于0.1%的水平。美联储还可能会讨论并宣布是否要购买更多债券，以压低长期利率，这也是所谓的“收益率曲线控制”。这一理论早在疫情之前就已经有相关的讨论。
IG预计，本周美联储政策会议不会有重大的政策举动，但市场需关注美联储下一步采取的动作，料美联储将承诺在必要时采取更多措施，投资者不应低估美联储弹药和决心。 野村证券经济学家Lewis Alexander表示，本周的会议正好处在“美联储政策制定史上最活跃且密集”的一段时期之后。由于美联储已经做出了不少惊人的举措，同时考虑到短期利率的轨迹，他认为FOMC将会重申美联储会在未来一段时间维持现状。 ☆议息夜重磅数据料抢戏：美经济恐现10年来罕见负增长？ 尽管许多交易员目前已将目光聚焦于美联储决议，但在此之前，一项重磅的美国经济数据很可能将率先点燃今晚的市场行情。美国商务部将于周三公布第一季度国内生产总值(GDP)数据，美国经济有可能出现自2009年年初以来最严重的季度收缩！ 第一季度国内生产总值数据，将主要覆盖新冠疫情导致美国经济停摆前的一段时期，关闭经济的行动是在3月中旬大面积出现的，预计美国大部分地区的经济停摆状况至少要延续到4月底。 接受《华尔街日报》调查的经济学家们预计，美国商务部将公布，经季节性因素调整后，美国第一季度GDP折合成年率下降3.5%，彭博社的预期则为下降3.8%。GDP是衡量全国商品和服务产出的最广泛指标。如果事实如此，这将是美国六年来首次出现季度经济萎缩，同时将创下自2007-2009年经济衰退以来的最大单季GDP降幅。
第一季度数据将预示第二季度状况。美国的办公场所、学校和非必要企业在第一季度最后几周开始大量关闭，以遏制新冠病毒扩散。但经济学家表示，这几周经济下滑规模之大，可能导致整个季度经济下滑。Regions Financial Corp.首席经济学家Richard Moody表示：“这就像一场特别严重的飓风袭击了整个经济。” 由于需求疲软和企业关闭，美国3月份失业率从2月份3.5%的50年低点飙升至4.4%的近三年高位。截至3月底，已有超过1000万人首次申请失业救济，截至4月18日当周，这一数字增至2600万以上。随着商场、电影院和体育场馆在第一季度的最后几周关门，而且4月份基本保持关闭，上述冲击意味着，作为美国经济命脉的消费者支出可能大幅下降。 美国经济还遭受了其他打击，这些也会反映在GDP报告里。美国联邦储备委员会公布，3月份美国工业产值经季节性因素调整后下降5.4%，为1946年以来最大月度降幅。工业产值是衡量工厂、公用事业以及石油和天然气产量等矿业产出的指标。工业产值下降，加上全球航运、旅行和通勤减少，导致油价暴跌。这表明，设备和建筑投资等能源相关商业投资的低迷可能已在第一季度恶化。 |
