国内公共卫生事件呈现向好趋势,3月份润滑油工厂陆续开工,截至目前,隆众统计,开工率已达97.6%。随着下游复工复产,对上游基础油的市场有什么影响呢? 基础油用油量来看:结合隆众调研的下游42家润滑油工厂的用油量来看,1月份因各地区润滑油工厂进入春节休假期间,用油量相比上个月下降1.31%,而随着2月份公共卫生事件的发酵,复工时间延长,工厂用油量大幅度减少。3月份工厂陆续复工,用油量达到15190吨,相较于2月份环比增加80.19%。 图1·2020年1-3月用油量变化趋势(单位:吨) 其中华东、华中、华北地区因复工复产的企业较多,用油量占比最大,分别为34%、26%、24%。 图2·3月份用油量地区占比 基础油采购情况:下游多以采购国内 Ⅱ类基础油为主,占比55%。受国际原油低价影响,下游对进口基础油的采购以推迟观望为主,采购较少。 图3·基础油采购类型占比 基础油需求面预测:随着复工复产,工厂用油量增加企业库存从高位开始逐渐消耗,当前企业库存占比29.08%左右。但由于3月份国际原油价持续下行以及公共卫生事件影响,终端市场的需求仍旧低迷。润滑油工厂对当前波动的原料市场持观望心态,多数按成品油的销售情况根据需要补库,采购积极性不高。 图4·当前下游企业库存情况(单位:吨) |