电子行业周报：需求带动 国内面板厂持续加码OLED

本周行情回顾

    过去一周，沪深 300 指数上涨0.12%，申万电子指数下跌1.07%，跑赢沪深300 指数1.69%。上周电子行业5 个二级行业中光学光电子元器件表现强势，各子行业一周表现如下：半导体上涨0.87%、元件上涨2.70%、光学光电子元器件上涨4.89%、电子制造上涨2.99%、其他电子上涨3.09%。海外市场来看，台湾资讯科技指数下跌1.73%，恒生资讯科技业指数上涨2.59%，费城半导体指数上涨3.22%。

    一周行业要闻及重点公司公告

    上周行业要闻：亚马逊申请掌纹识别新专利;京东方拟投资建设12 英寸OLED 微显示器件生产线项目;OPPO 发布了首款5G 双模手机Reno3 系列，售价3399 元起;realme Buds Air 真无线耳机将于明年1 月7 日发布;日本显示器公司洽谈出售白山工厂给苹果和夏普;歌尔、立讯精密寻求数亿美元 将在越南生产AirPods;徐州鑫晶半导体12 英寸大硅片成功试产，有望入选大基金二期投资项目;苹果专利申请涉及带有电容间隙传感器的Apple Watch;碳元科技光电产品已实现量产，陶瓷后盖项目按计划推进;2020 年小尺寸手机将重返主流。

    上周重点公司公告有：京东方A：关于投资建设12 英寸OLED 微显示器件生产线项目的公告；京东方A 关于挂牌转让鄂尔多斯市淏盛能源投资有限公司100%股权的公告；利亚德：关于与元丰新科技股份有限公司及无锡市梁溪区人民政府签署“关于MiniLED 和MicroLED 显示项目合作框架协议”的公告；闻泰科技:关于修订《公司章程》的公告;深天马A：关于全资子公司武汉天马收到政府补助的公告。

    行业周观点

    国内面板厂持续加码OLED。京东方在 AMOLED 领域总投资规模近 2000亿元，全部达产后京东方的柔性 OLED 月产能可达到 190K/月，将成为仅次于三星的全球第二大AMOLED 供应商。其余国内厂商也纷纷跟随加注，华星光电、深天马、维信诺等面板厂商也在积极布局 AMOLED，随着国内多条 AMOLED 6代线相继投产，国内厂商市占率会在未来三年大幅提升。从需求端来看，智能手机仍是AMOLED 面板最大的应用市场。近年来，随着屏下指纹、屏下摄像头等技术的成熟应用，实现了 AMOLED 面板在手机端的渗透的加速。VR/AR 显示技术提高，Micro OLED 将提供更好的解决方案，在显示端技术配备之后， 5G网络助力VR 终端互联和解决时延问题。近年来随着AR/VR（增强现实/虚拟现实技术）产业链不断发展，行业即将迎来爆发期，同时，客户在尺寸、亮度、刷新率、功耗等产品规格方面的要求日益提高，具备更高制程的12 英寸OLED微显示器件生产线成为必然趋势。

    投资组合：京东方A、深天马A、维信诺、长信科技、利亚德

    风险提示

    1、 宏观经济下行导致终端的订单数量产生风险，出货量不及预期。

    2、 OLED 行业存在竞争加剧导致价格和产商利润率不及预期的风险